Brza procjena BDP-a za IV kvartal 2025., I kvartal 2026. i inflacije za prvo polugodište 2026.

Brza procjena BDP-a za četvrti kvartal 2025. godine, prvi kvartal 2026. godine i inflacije za prvo polugodište 2026. godine

Ključne poruke:

• CBBiH procjenjuje godišnji rast realne ekonomske aktivnosti u četvrtom kvartalu 2025. godine na 2,1%, što je identično brzoj procjeni iz decembra 2025. godine.Prema procjeni za posljednji kvartal 2025. godine, za 2025. godinu se procjenjuje godišnji rast realnog BDP-a od 1,9 %, što je gotovo identično projekciji iz jesenjeg kruga srednjoročnih makroekonomskih projekcija (2,0%).
• Raspoloživi visokofrekventni indikatori ne ukazuju na ubrzanje ekonomske aktivnosti na početku 2026. godine. Preliminarna procjena godišnje stope rasta realnog BDP-a za prvi kvartal 2026. godine iznosi 2,1%, uz dominantan doprinos sektora usluga, dok je doprinos prerađivačke industrije i dalje ograničen uslijed slabe vanjske tražnje i povišenih troškova proizvodnje.
• Procjenjujemo da bi ukupna inflacija mogla iznositi 3,5%, a temeljna inflacija 4,2% u prvom kvartalu 2026. godine, pri čemu dominiraju domaći inflatorni pritisci. Ukupna inflacija revidirana je na niže u odnosu na prethodni krug brzih procjena (sa 3,8% na 3,5%), dijelom zbog manjeg efekta rasta cijena hrane na ukupni indeks, što ukazuje da kretanja domaćih cijena hrane u posljednje vrijeme ne prate u potpunosti međunarodne trendove.
• U drugom kvartalu očekujemo da bi moglo doći do ubrzanja ukupne inflacije, do nivoa od 3,9%, uslijed rasta cijena energenata, i njihovog prelijevanja na rast cijena ostalih dobara i usluga. I sa ovom, trenutnom, procjenom inflacije postoji značajan rizik revizije na više, već u narednom krugu, zbog povećanih geopolitičkih rizika.