20 godina vezanosti KM za euro

Na današnji dan, 11. listopada, prije 20 godina, određen je službeni devizni tečaj prema kojem je 1 KM=0,51129 EUR, odnosno 1 EUR=1,95583 KM. Tog dana, Upravno vijeće CBBiH suglasilo se o službenom deviznom tečaju KM prema EUR tog, utvrđujući odredbe Nacrta zakona o izmjenama i dopunama Zakona o Centralnoj banci Bosne i Hercegovine. Navedeni službeni tečaj utvrđen je sukladno službenom tečaju za konverziju njemačke marke (DEM) u odnosu na euro koji je utvrdilo Vijeće Europske unije.

Poznato je da je CBBiH organizirana prema modelu valutnoga odbora (engl. currency board), što je, u praksi, vrlo jednostavno pravilo koje znači da svatko tko želi imati domaći novac – konvertibilnu marku (KM), mora ga kupiti za strani konvertibilni novac. S obzirom da je KM vezana za valutu „sidro“, euro, kupnja KM se vrši po fiksnom tečaju, koji je svih ovih godina pridonio postizanju ciljeva monetarne politike kroz:

• očuvanje monetarne stabilnosti,

• očuvanje financijske stabilnosti,

• nisku inflaciju,

• povećavanje štednje građana, izraženo stalnim rastom depozita,

• kreiranje klime za inozemna ulaganja,

• rast deviznih pričuva,

• potporu gospodarskome rastu,

• pravodobno servisiranje vanjskoga duga.

Stoga, kako bi valutni odbor funkcionirao, devizne pričuve moraju biti dovoljne da omoguće svima onima koji posjeduju novčanice i kovanice KM, uključujući sredstva banaka na računima pričuve u CBBiH i depozite deponenata Centralne banke, da ih pretvore u pričuvnu valutu. Jednostavno rečeno, svaka izdana KM ima pokriće u stranoj valuti ili, izraženo jezikom struke, monetarna pasiva ne smije nikad biti veća od devizne aktive CBBiH.

Puna konvertibilnost konvertibilne marke nikada nije dovedena u pitanje, a domaća javnost, relevantne domaće i međunarodne institucije i ulagači nikada nisu doveli u pitanje fiksni tečaj KM prema sidrenoj valuti što je temelj stabilnosti. I u ekonomskom programu Europske unije za BiH, valutni odbor ocijenjen je kao sidro stabilnosti, monetarne, a time i financijske, na koje se oslanjaju međunarodne financijske institucije, međunarodne agencije za procjenu suverenoga kreditnoga rejtinga. Na temelju te stabilnosti strani ulagači, također, temelje svoje procjene o mogućnostima ulaganja u BiH.